富国基金表示 ，本轮有色板块行情并非普涨格局
，而是以铜领涨的结构性行情
。在宏观环境整体友好的背景下，铜凭借“供需格局更优 ，产业确定性更高
，成长空间更广”的核心优势，行情韧性与涨幅显著优于其他金属

震荡行情中 ，机构正持续发力布局有色金属（1B0819）板块。6月8日以来，已有3只有色金属（1B0819）主题ETF上市
，另有1只ETF即将上市 。此外，当前仍有6只有色金属（1B0819）主题基金正在发行 ，且机构依然在积极上报新品
。从资金流向看
，6月15日有近30亿元资金涌入有色金属（1B0819）主题ETF。而新上市ETF的持有人中，亦频现机构和产业资本身影 。

主题基金密集上新

据数据 ，6月15日
，股票型ETF净流出54.35亿元
。不过，有色金属（1B0819）主题ETF则逆势净流入29.22亿元。其中 ，有色金属ETF南方（512400）净流入13.21亿元
，工业有色ETF万家（560860）净流入7.58亿元，稀有金属ETF嘉实（562800）、有色ETF汇添富（159652）净流入均超过2亿元 。从商品型ETF情况看 ，6月15日
，黄金ETF（159834）华安净流入3.25亿元。

从产品布局情况看，5月13日以来 ，已有8只有色金属（1B0819）主题ETF上市
。其中，6月8日以来
，稀有金属ETF富国（159055）
、稀有金属ETF华夏（159053）、工业有色ETF平安（560970）相继上市。另外，6月15日 ，稀有金属ETF（562800）南方发布了上市交易公告书
，将于6月18日上市 。

从上述新发ETF的持有人情况看，机构与产业资本身影频现
。以稀有金属ETF（562800）南方为例 ，截至6月11日
，前十名场内基金份额持有人包括重庆渝汇投资（集团）有限公司 、众合信中证2000优选1期私募证券投资基金
、天津市欧联金钢管有限公司、上海居秋园林绿化有限公司等。

类似的还有工业有色ETF平安（560970），截至6月1日 ，其前十名基金份额持有人包括长江证券（000783） 、华源证券
、盛冠达泓冲价值投资私募证券投资基金、浙江亚拉那能源（850101）贸易有限公司等 。

还有更多有色金属（1B0819）主题基金正在发行
。数据显示
，截至6月16日，有6只有色金属（1B0819）主题基金正在发行 ，包括兴业中证细分有色金属产业主题指数（027532）基金 、景顺长城中证有色金属矿业主题ETF联接（027596）基金
、华夏中证工业有色金属（1B0819）主题ETF等。

与此同时
，基金公司依然在积极上报新品 。比如，6月11日 ，大成中证有色金属（1B0819）矿业主题指数基金、华泰柏瑞中证工业有色金属主题ETF（560490）联接基金等进行了上报
。

机构看好后市机会

在经历前期调整后，近期有色金属（1B0819）板块反弹强劲。6月9日至6月16日
，多只有色金属（1B0819）主题ETF涨幅均超过15% 。

富国基金表示，本轮有色板块行情并非普涨格局 ，而是以铜领涨的结构性行情
。在宏观环境整体友好的背景下
，铜凭借“供需格局更优，产业确定性更高 ，成长空间更广
”的核心优势
，行情韧性与涨幅显著优于其他金属。铜对美元流动性 、全球通胀变化敏感度更高，在美元走弱
、通胀降温、流动性预期修复的阶段 ，往往能率先受益 。对比来看
，铝 、锌等品种金融属性偏弱，行情高度依赖传统地产、基建需求修复 ，复苏弹性相对有限。

“受地缘风险扰动
，有色板块自5月以来经历了一轮深度回调，随着地缘风险逐步降温 ，叠加需求回暖等因素，有色金属（1B0819）板块的压制因素正在消退
。”中信保诚（HK2378）基金基金经理黄稚表示
，6月15日，《中华人民共和国矿产资源法实施条例》正式施行 ，稀土（884215）
、锂等36种关键矿产被列入国家战略性矿产资源目录。通过强化供给端管控、构建储备体系并完善应急机制
，使得战略矿产供需结构进一步优化，可以提升行业集中度 ，进一步提升供应链韧性 。

对于黄金板块
，华安基金认为，总体来看 ，黄金当前面临的是“加息预期阶段性降温 ”与“美债利率回落带来的机会成本下降
”共振驱动的反弹窗口
，短期反弹高度取决于本周美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议的措辞信号与油价能否在低位企稳
。从中长期来看，支撑黄金的结构性因素 ，包括全球央行购金 、美国财政压力等并未发生改变
，后市依然值得看好。

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